تجري شركة «سوفت بنك جروب» اليابانية محادثات مع بنوك عالمية لاقتراض 5 مليارات دولار. بهدف تعزيز سيولتها في وقت يسرع فيه ماسايوشي سون؛ الرئيس التنفيذي للمجموعة، رهانات شركة الاستثمار اليابانية على الذكاء الاصطناعي.
كما قالت مصادر مطلعة تحدثت مع “بلومبيرج” إن «سوفت بنك» باتت قريبة من توقيع اتفاق مع عدد من المقرضين للحصول على قرض بالهامش مضمون بأسهم وحدة الرقائق التابعة لها «آرم هولدينجز».
كذلك أضافت المصادر أن هذه الأموال ستُستخدم لتمويل استثمارات إضافية في شركة «أوبن إيه آي» خلال هذا العام.
القرض بالهامش هو نوع من التسهيلات الائتمانية التي يقترض فيها العميل أموالًا مقابل رهن استثماراته – مثل الأسهم – كضمان.
أداء سهم «سوفت بنك»
تراجع سهم «سوفت بنك» بنسبة وصلت إلى 4.1% لتسجل 22,020 ينًا يوم الجمعة، وهو أكبر انخفاض منذ 26 سبتمبر الماضي. قبل أن تقلص بعض خسائرها لتغلق متراجعة بنسبة 3.1%، وفقًا لبيانات جمعتها بلومبرج.
كذلك وفي الوقت نفسه، تراجع السند الدولاري للمجموعة المستحق عام 2032، بنحو سنت واحد إلى 102.7 سنت يوم الجمعة، وهو أكبر انخفاض له منذ إصدار السند في يوليو الماضي، بحسب البيانات.
طفرة الذكاء الاصطناعي
أطلق المؤسس ماسايوشي سون، هذا العام حملة إنفاق واسعة تهدف إلى ترسيخ مكانة الشركة كمحور رئيس في طفرة الذكاء الاصطناعي العالمية. حيث تعهد مؤخرًا بضخ ما يصل إلى 30 مليار دولار في «أوبن إيه آي»، واشترى ذراع الروبوتات لشركة «إيه بي بي» مقابل 5.4 مليار دولار.
كذلك منح ارتفاع سهم «آرم» بنسبة 38% هذا العام «سوفت بنك» الثقة والمرونة لتوسيع صندوقها الاستثماري.
وفقًا للبيانات المالية للشركة، جمعت «سوفت بنك» حتى مارس 2025 ما مجموعه 13.5 مليار دولار من قروض بالهامش مقابل أسهم «آرم»، منها 5 مليارات دولار لم تسحب بعد. وسترفع التسهيلات الجديدة الإجمالي إلى 18.5 مليار دولار.
كما كانت المجموعة قد أمنت نحو 8 مليارات دولار من قروض الهامش قبل الطرح العام الأولي لشركة «آرم» في عام 2023.
وقد شاركت 11 مؤسسة مصرفية، من بينها «جيه بي مورجان تشيس»، و«باركليز»، و«بي إن بي باريبا»، و«كريدي أجريكول» للاستثمار، و«جولدمان ساكس»، في تقديم هذه التسهيلات من خلال ربط تفويضات طرح «آرم» بالقروض.
وفي وقت سابق من هذا العام، جمعت المجموعة أيضًا تسهيلات بقيمة 15 مليار دولار لمدة عام واحد للمساعدة في تمويل استثمارات الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة. وهي من بين أكبر القروض التي حصلت عليها.
يمتد نهم سون لعقد الصفقات على نطاق واسع، مركزًا على أفكار للاستفادة من النمو المتوقع الهائل لتقنيات الذكاء الاصطناعي. وتشمل مشاريعه الطموحة مبادرة «ستارجيت» البالغة قيمتها 500 مليار دولار. والتي تهدف إلى بناء مراكز بيانات في أنحاء الولايات المتحدة بالتعاون مع «أوبن إيه آي» و«أوراكل».
كما تستكشف «سوفت بنك» جدوى إنشاء مركز تصنيع صناعي واسع النطاق في الولايات المتحدة قد يشمل خطوط إنتاج لروبوتات صناعية تعمل بالذكاء الاصطناعي، بحسب تقارير بلومبرج.
صفقات الدمج والاستحواذ
وقالت محللة «بلومبرج إنتليجنس» شارون تشين إن استحواذ «سوفت بنك» بقيمة 5.4 مليار دولار على ذراع الروبوتات لشركة «إيه بي بي» يظهر شهية الشركة الكبيرة لصفقات الدمج والاستحواذ. مما يزيد من مخاطر الائتمان وتوريد السندات.
كما أضافت أن الشركة قد تقترب من حد القروض إلى القيمة البالغ 25% مع هذه الصفقة، إلى جانب استثمار بقيمة 22.5 مليار دولار في «أوبن إيه آي» (المرحلة الثانية). وشراء «أمبير كومبيوتينج»، واستثمارها في «ستارجيت».
ولفتت إلى أنه ورغم أن احتياجات التمويل قد تتجاوز 30 مليار دولار. فإن مبيعات الأصول والتمويل المدعوم بالأصول قد يقللان من اعتماد الشركة على أسواق السندات.
تنضم «سوفت بنك» بذلك إلى موجة من شركات التكنولوجيا الكبرى والمستثمرين الذين يضخون مبالغ غير مسبوقة في تكنولوجيا يُتوقع أن تُحدث تحولًا جذريًا في الصناعات والاقتصادات.
الديون المرتبطة بالذكاء الاصطناعي
غير أن وتيرة الصفقات والشراكات المتسارعة – التي تشارك فيها شركات مثل «إنفيديا» و«أوبن إيه آي» – أثارت مخاوف من أن شبكة الأعمال المعقدة والمتداخلة آخذة في تضخيم فقاعة الذكاء الاصطناعي التي بلغت قيمتها تريليون دولار.
وقدرت «جيه بي موجغان» أن حجم الديون المرتبطة بالذكاء الاصطناعي قفز إلى 1.2 تريليون دولار. ما يجعلها أكبر شريحة في سوق الاستثمار من الدرجة الممتازة.
كما قدرت شارون تشين أن احتياجات تمويل «سوفت بنك» قد تتجاوز 30 مليار دولار. نظرًا إلى خط الصفقات المحتملة، بما في ذلك الاستحواذ على «أمبير كومبيوتينج».
وأشارت في مذكرة يوم الأربعاء إلى أن مبيعات الأصول والتمويل المدعوم بالأصول يمكن أن يخففا الاعتماد على أسواق السندات.
المصدر: بلومبيرج
