كُتب وقيل الكثير في العقد الماضي عن التمويل الجماعي وتمويل رأس المال، وظهرت منصات عديدة كأدوات وعوامل تمكين لهذه الطريقة الجديدة لتمويل الشركات الناشئة.
وعلى الرغم من أن جولات تمويل رأس المال الاستثماري الكبيرة تستمر في تصدر الأخبار باستمرار فإن حملات التمويل الجماعي تكتسب زخمًا متزايدًا في وسائل الإعلام.
كما أن المنصات التي تستحق تسليط الضوء عليها في السنوات الأخيرة هي FundedByMe (السويد)، وCompanisto (ألمانيا)، وInvesdor (فنلندا).
إذًا ما الذي يجب أن تفكر فيه بالنسبة لشركتك؟ عند مقارنة تمويل رأس المال الاستثماري التقليدي بالتمويل الجماعي فهناك بعض الاختلافات التي يجب على المرء أن يأخذها في الاعتبار عند تحديد مصدر رأس المال الذي قد يكون الخيار الصحيح.
ولا شك أن الشركات التي تتمتع بإمكانيات عالية للتوسع تناسب كلًا من تمويل رأس المال الاستثماري والتمويل الجماعي.
تمتلك هذه الشركات نماذج أعمال مبتكرة للغاية، وتعمل عادةً في مجالات البرمجيات والتكنولوجيا المالية والتكنولوجيا الحيوية والتكنولوجيا الطبية والألعاب.
والسبب في ذلك هو أن خياري التمويل يسمحان لها بجمع رأس المال بسرعة لتحقيق نمو سريع، وتجنب خطر تغلب المنافسين عليها والذين لديهم جيوب أكبر وأكثر قدرة على التحمل.
قد تفكر أنواع أخرى من الأعمال، بما في ذلك الشركات “التقليدية” أو “الشارع الرئيسي”، في التمويل الجماعي.
وإذا كانوا يريدون السير في طريق رأس المال الاستثماري فمن غير المرجح أن يهتم أصحاب رأس المال الاستثماري بأي استثمار ليست لديه فرصة لتحقيق مخرج من التقييم الأصلي بمقدار 10 إلى 100 مرة.
اختلافات بين تمويل رأس المال والتمويل الجماعي
ستجد أدناه 10 اختلافات بين استثمار رأس المال الاستثماري التقليدي والتمويل الجماعي للأسهم؛ من أجل اعتبار الأخير بديلًا لخطة النمو الخاصة بك.
1. تعقيد نموذج الأعمال
يعتمد التمويل الجماعي للأسهم على جهد تسويقي ضخم وزخم كبير. إذا لم يكن نموذج عملك بسيطًا وقصتك قادرة على إقناع الناس فهذا الطريق ليس مناسبًا لشركتك الناشئة.
ونظرًا لأن جاذبيتك تعتمد على فهم مجموعة واسعة من الأشخاص في جميع مناحي الحياة، يجب أن تصف حملتك الدعائية بكل بساطة بـ: كيف سيجلب لهم استثمارهم في عملك عوائد.
بالنسبة للشركات التي تتعامل في مجال الإلكترونيات الاستهلاكية، وتكنولوجيا الأغذية، والبرمجيات، فمن الأسهل الحصول على مستثمرين من التمويل الجماعي مقارنة بالصناعات الأخرى.
2. شروط الاستثمار
عادة ما يكون التمويل الجماعي للأسهم أكثر ملاءمة لرواد الأعمال من تمويل رأس المال الاستثماري التقليدي.
لا يفضل العديد من المؤسسين فكرة الاضطرار إلى منح مقاعد في مجلس الإدارة، والسيطرة على الأغلبية، ووضع شروط مقيدة على أنفسهم، وفقدان الأفضلية في بعض أحداث التصفية.
ويعد جمع الأموال عن طريق التمويل الجماعي للأسهم وسيلة لرجل الأعمال لجمع الأموال بطريقته الخاصة. عادةً ما يعني جمع الأموال عبر رأس المال الاستثماري جمع الأموال وفقًا لشروط المستثمر وتقييمه، مع استثناءات نادرة.
3. الأموال الذكية أو المستثمرون المتفرجون
قد يضم التمويل الجماعي للأسهم مستثمري “الأموال الذكية” بالإضافة إلى المستثمرين “المتفرجين” أو “السلبيين”.
فيما يتعلق بهذا الموضوع، عادة ما يكون تمويل رأس المال الاستثماري أفضل؛ لأنه يأتي في كثير من الأحيان بمستوى أعلى من المشاركة.
وليس من النادر أن يحاول أصحاب رأس المال المغامر مساعدة الشركات الناشئة التي يستثمرون فيها عبر اقتراح استراتيجية الشركة؛ من خلال مجلس الإدارة، وتقديم بعض المقدمات للموردين الرئيسيين، والأهم من ذلك: العملاء.
من ناحية أخرى يمكن أيضًا جذب كبار المستثمرين عبر جولات التمويل الجماعي؛ حيث تشجع منصات التمويل الجماعي للأسهم اليوم المستثمرين الأساسيين على المشاركة في الجولة؛ من أجل تحسين احتمالات نجاح الجولة وتقييم ما بعد ذلك.
4. نهج التسويق
التسويق المستخدم في كلا الحالتين مختلف. فمع التمويل الجماعي نتحدث عن التسويق الرقمي والتسويق عبر الإنترنت، ونحاول الوصول إلى أكبر عدد من المستثمرين باستخدام إعلانات الدفع لكل نقرة، وحملات التسويق عبر الهاتف المحمول، والإعلانات التشويقية التوضيحية عبر البريد الإلكتروني وغيرها من المواد الرقمية.
بينما نتحدث مع تمويل رأس المال الاستثماري عن إثارة اهتمام الأشخاص المناسبين؛ من خلال تقديم شركاء الأعمال أو التقديم الذاتي واجتماعات العروض التقديمية وفعاليات التواصل.
وبالتالي عادةً ما يكون تمويل رأس المال الاستثماري عرضة للحدوث إذا كنت تعيش أو تقضي بعض الوقت في المدن الرئيسية لرأس المال الاستثماري مثل: برلين ولندن ومدريد وباريس وأمستردام.
5. قيود التمويل
غالبًا ما تتبع صناديق رأس المال الاستثماري معايير لاختيار أهداف استثمارية أكثر تقييدًا من معايير التمويل الجماعي.
ويظل التمويل الجماعي أداة استثمارية أكثر مرونة من شركات رأس المال المغامر؛ فإذا كانت شركتك قابلة للتطوير ولديها قصة جيدة فإن قرار الاستثمار سوف يقع على عاتق العديد من أصحاب القرار، كما هو الحال في حالة شركات رأس المال المغامر.
6. ثقافة الشركات
عندما تفضل شركة ناشئة الحفاظ على ثقافتها بدلًا من أن تصبح “شخصية مؤسسية” أخرى فمن الأفضل عادةً اختيار التمويل الجماعي للأسهم؛ حيث إنه مع العديد من المستثمرين لا يميل أي منهم إلى أن يكون له تأثير كبير جدًا، وهم وافقوا على شروطك في المقام الأول.
من ناحية أخرى إذا كنت تحاول محاكاة ثقافات الشركات الناشئة الأخرى التي تم تطويرها جزئيًا بواسطة بعض شركات رأس المال الاستثماري، فيجب عليك التفكير في جمع الأموال من خلال رأس المال الاستثماري.
7. رسوم التمويل الجماعي للأسهم
من حيث القيمة المطلقة فإن شركات رأس المال الاستثماري هنا هي الفائزة؛ لأنها تسمح للشركة بالاحتفاظ بجميع الأموال التي تم جمعها بدلًا من منصات التمويل الجماعي التي تحصل على 5-10% من جولة جمع الأموال في المتوسط – مع فرض معظم المنصات رسومًا على النجاح.
يمكنك دائمًا اعتبار ذلك بمنزلة نفقات تسويقية؛ حيث تستطيع الاختيار بين إيجابيات وسلبيات كل طريقة لجمع التبرعات.
8. الدعاية والتأثير
تصبح شبكتك أكبر مع التمويل الجماعي، وهذا (من الناحية النظرية على الأقل)؛ إذ تذيع سمعة حول شركتك عبر مجموعة أكبر من الأشخاص.
إن الحقيقة البسيطة المتمثلة في إضافة اسم شركتك الناشئة إلى حملة التمويل الجماعي تجلب الكثير من الاهتمام؛ لذا فإن مجرد وضع اسمك كهدف استثماري محتمل لجمهور التمويل الجماعي قد يؤدي إلى زيادة التغطية الصحفية وحملات العلاقات العامة من خلال منصة التمويل الجماعي.
من المستحسن أن تنظم مستثمري التمويل الجماعي في شركة قابضة منفصلة تستثمر في شركتك، وبهذه الطريقة تتم معالجة المسائل القانونية وقضايا الاتصال بسهولة أكبر.
وإذا كنت تخطط لإجراء إدراج عام في البورصة فقد يطلبون ما لا يقل عن 500 إلى 1000 مساهم للنظر في إدراج شركتك، ويمكن أن يساعدك التمويل الجماعي في تسريع هذا المطلب.
من ناحية أخرى ربما تكون الدعاية التي تحصل عليها من رأس المال الاستثماري مذهلة؛ فعادةً ما تدير هذه الصناديق البيانات الصحفية بشكل جيد.
بالإضافة إلى ذلك من المحتمل أن تكون لديهم اتصالات في الأدوات المالية المهمة التي تجذب انتباه المستثمرين الكبار الآخرين، وربما تبدأ محادثات حول إمكانات عملك.
9. نتائج التقييم
يمكن اعتبار عملية التفاوض بين المؤسسين ومستثمري التمويل الجماعي مثل أي عملية شراء أخرى عبر الإنترنت.
فجميع المعلومات جاهزة لمستثمر التمويل الجماعي، وبعد قراءة جميع المواد ينقر وتنقر أنت عليها لإجراء استثمار، وفقًا لشروطك تمامًا.
في سيناريو رأس المال الاستثماري قد لا يكون التقييم دائمًا وفقًا لشروطك، وربما يطلب أصحاب رأس المال الاستثماري حصة أكبر في عملك عندما يرون الإمكانية.
بالطبع هناك شركات رأس مال مغامر معروفة بلعبها النظيف من حيث التقييم، ولكن عادةً ما يمنح التمويل الجماعي للأسهم المؤسسين تقييمًا أفضل بعد الجولة الأولى.
وهذا يعني أنهم بحاجة إلى التخلي عن أسهم أقل مقابل المزيد من المال، بدلًا من التنازل عن المزيد من الأسهم مقابل أموال أقل، طالما أنهم يحددون تقييمًا عادلًا في جولة التمويل الجماعي للأسهم.
10. عقلية المستثمر وطموحه
يمكن أن يصبح التمويل الجماعي للأسهم قويًا بشكل لا يمكن قياسه بالنسبة للشركات التي تهدف إلى إحداث تأثير اجتماعي كبير، بدلًا من التركيز فقط على العائدات المالية.
ويرغب العديد من مستثمري التمويل الجماعي في استخدام أموالهم لتسريع التغيير الذي يدعمونه أو يحلمون به، ومن ثم يحاولون العثور على الشركة المناسبة “التي تناسب طموحهم”.
هذه أخبار جيدة ليس فقط للشركات ذات التأثير الاجتماعي ولكن أيضًا للشركات التي يمكنها إعادة كتابة مقترحاتها وحلولها باعتبارها ذات تأثير اجتماعي أو بيئي كبير.
