في تطور لافت يعكس شهية قوية للاستثمار في قطاع التجزئة الصيني. تجري شركة Boyu Capital، وهي إحدى الشركات الصينية الرائدة في مجال الاستثمار المباشر (Private Equity)، محادثات مكثفة مع عدد من البنوك للحصول على قرض ضخم يُقدّر بنحو 1.4 مليار دولار.
في حين يهدف هذا التمويل تحديدًا إلى دعم عملية استحواذها المرتقبة على حصة الأغلبية في أعمال شركة ستاربكس داخل الصين.
بينما أشارت مصادر مطلعة على تفاصيل هذه المفاوضات، في تصريحات لـ “بلومبرج”. إلى أن البنوك الصينية هي التي من المرجح أن تتولى قيادة عملية التمويل وتنظيمها لصالح شركة Boyu Capital.
ومع ذلك تبقى المفاوضات جارية وقد تخضع لتغييرات في هيكلها أو تفاصيلها النهائية بحسب ظروف السوق.
هيكلة الصفقة الداخلية وإعلان «ستاربكس»
وأضافت المصادر ذاتها أن الصفقة قد تُنظَّم في الغالب على شكل قرض داخلي مقوَّم باليوان الصيني. وذلك لتسهيل التعاملات المالية المحلية والامتثال للتشريعات الصينية.
فيما يؤكد هذا التنظيم الطابع المحلي القوي لعملية التمويل التي تستهدف شراء حصة أغلبية في عملاق القهوة العالمي.
وكانت شركة ستاربكس أعلنت، في وقت سابق، أنها ستبيع حصة الأغلبية من عملياتها في قطاع التجزئة داخل الصين. والتي تقدّر القيمة الإجمالية لأعمالها هناك بنحو 4 مليارات دولار.
هذا الإعلان، الذي أوردته “بلومبرج”، يمثل خطوة إستراتيجية لإعادة هيكلة عمليات الشركة في أكبر سوق نمو لها.
توزيع الحصص والترخيص المستمر
ووفقًا للبيان الصادر عن الشركة تستحوذ شركة Boyu Capital على ما يصل إلى 60% من حصة قطاع التجزئة لستاربكس في الصين. ما يمنحها سيطرة فعلية على القرارات الإدارية والتشغيلية في السوق الصينية.
وفي المقابل تحتفظ شركة ستاربكس بنسبة 40% المتبقية من الحصة، وستواصل ترخيص علامتها التجارية وحقوق الملكية الفكرية عبر مشروع مشترك بين الطرفين. ويضمن ذلك الترتيب لستاربكس استمرار حضورها وجمعها للعوائد من السوق دون تحمل كامل المخاطر التشغيلية.
صفقة تاريخية وحافز لنشاط الاندماج
وبحسب بيانات جمعتها “بلومبرج” فإن إتمام صفقة ستاربكس المحتملة يجعل القرض المقدر بـ 1.4 مليار دولار من كبرى عمليات تمويل الاستحواذ بالرافعة المالية التي يتم إطلاقها من الصين هذا العام. ويعكس هذا الحجم الكبير ثقة المستثمرين في استدامة نمو قطاع التجزئة الصيني.
كما أن هذه الصفقة الضخمة ستضيف دفعة قوية ودفئًا جديدًا إلى نشاط الاقتراض المرتبط بصفقات الاندماج والاستحواذ في المنطقة الآسيوية. الذي شهد تباطؤًا نسبيًا في الآونة الأخيرة. وتأتي هذه الصفقة المحتملة بعدد من الصفقات التمويلية المماثلة.
صفقات تمويلية مماثلة
ومن بين هذه الصفقات التمويلية الأخيرة قرض مقوَّم باليورو لدعم استحواذ شركة JD.com الصينية العملاقة على شركة الإلكترونيات الألمانية Ceconomy AG.
بينما يوضح هذا التوسع توجه الشركات الصينية نحو الاستثمار في الأسواق العالمية.
كذلك في وقت سابق من هذا العام.حصلت شركة رأس المال الجريء HongShan Capital Group على تسهيل تمويلي بقيمة 475 مليون يورو لتمويل عملية شراء شركة تصنيع المعدات الصوتية Marshall Group AB.
وتجدر الإشارة إلى أن كلًا من Boyu Capital وستاربكس امتنعت عن التعليق على تفاصيل التمويل عند طلب ذلك. وهو أمر معتاد في مراحل المفاوضات الحساسة.
المنافسون على الحصة
وكانت بلومبرج ذكرت، في أغسطس الماضي، أن Boyu Capital لم تكن المنافس الوحيد على حصة ستاربك. بل تمت دعوة شركات استثمار مباشر أخرى مرموقة للمشاركة في المنافسة.
وشملت هذه الشركات أسماء كبيرة. مثل: Carlyle، وEQT AB، وFountainVest Partners، وKKR & Co.، وHillhouse Investment، وPrimavera Capital.
وتؤكد هذه القائمة الطويلة من المتنافسين جاذبية السوق الصينية وقيمة أصول ستاربكس فيه. كما أضافت المصادر أن عددًا من هذه الشركات كانت تجري بالفعل محادثات موازية مع بنوك محلية وعالمية لتأمين التمويل اللازم لتقديم عروضها النهائية.
بداية «ستاربكس الصين»
تجدر الإشارة إلى أن شركة ستاربكس افتتحت أول متجر لها في الصين بالعاصمة بكين عام 1999. ومنذ ذلك التاريخ بنت إمبراطورية واسعة النطاق. وتدير اليوم نحو 7,800 متجر في أكثر من 250 مدينة داخل البرّ الصيني الرئيس. ما يجعلها لاعبًا رئيسًا في قطاع المشروبات والتجزئة.
وفي سياق الصفقة اختارت ستاربكس نحو 12 مستثمرًا محتملًا ضمن قائمتها القصيرة. شملت مزيجًا من شركات تكنولوجية وشركات استثمار مباشر أظهرت اهتمامًا كبيرًا بالاستحواذ على جزء من أعمالها في السوق الصينية المربحة.
نهاية حقبة وبداية شراكة إستراتيجية
وفي المجمل تمثل هذه الصفقة، التي تقودها Boyu Capital، نقطة تحول إستراتيجية لستاربكس في الصين؛ حيث تسعى إلى الاستفادة من الخبرة المحلية وشبكة العلاقات القوية لشريك صيني في إدارة العمليات اليومية المعقدة.
كما تدل هذه الخطوة على الاتجاه المتزايد للشركات الغربية نحو عقد شراكات عميقة في السوق الصينية لضمان استدامة النمو.
