الاستثمار المؤسسي هو العمود الفقري الذي يحمل ويحرك جزءاً كبيراً من الأسواق المالية العالمية. إنه ليس مجرد شراء وبيع للأسهم والسندات، بل هو إدارة منظمة لأموال ضخمة تتم نيابة عن الملايين من الأفراد.
يشير هذا المصطلح إلى الاستثمارات التي تقوم بها الكيانات الكبرى مثل صناديق التقاعد، وشركات التأمين، والصناديق المشتركة (Mutual Funds)، وصناديق التحوط (Hedge Funds) بدلاً من الأفراد العاديين. هذه المؤسسات هي في الواقع “اللاعبون الكبار” في السوق؛ حيث تقوم بتداول الأوراق المالية بكميات هائلة تُعرف بـ صفقات الكتل (Block Trades). ما يمنحها قوة هائلة للتأثير على أسعار الأصول والسيولة العامة، وفقًا لصندوق النقد الدولي.
ما هو المستثمر المؤسسي؟
يشير المستثمر المؤسسي إلى كيان، مثل صندوق استثماري مشترك (صندوق متبادل)، أو صندوق تقاعد، أو شركة تأمين، يقوم بإدارة واستثمار مبالغ ضخمة من المال نيابة عن العملاء أو المستفيدين. يقوم هؤلاء المستثمرون عادةً بتداول كميات كبيرة من الأسهم والسندات والأصول الأخرى. نظرًا لحجم وتأثير معاملاتهم. غالبًا ما ينظر إليهم على أنهم لاعبون رئيسيون في الأسواق المالية.
دور المستثمرين المؤسسيين
يقوم المستثمر المؤسسي بشراء وبيع وإدارة الأسهم والسندات والأوراق المالية الاستثمارية الأخرى نيابة عن عملائه أو زبائنه أو أعضائه أو مساهميه. بشكل عام، هناك ستة أنواع من المستثمرين المؤسسيين: الصناديق الوقفية (Endowment funds)، البنوك التجارية، الصناديق المشتركة (Mutual funds). صناديق التحوط (Hedge funds)، صناديق التقاعد، وشركات التأمين.
يواجه المستثمرون المؤسسيون لوائح حمائية أقل مقارنة بالمستثمرين الأفراد (التجزئة) لأنه يفترض أن هذه الفئة المؤسسية أكثر دراية وأفضل قدرة على حماية نفسها.
كما يمتلك المستثمرون المؤسسيون الموارد والمعرفة المتخصصة لإجراء أبحاث مكثفة حول مجموعة متنوعة من الفرص الاستثمارية غير المتاحة للمستثمرين الأفراد. ولأن المؤسسات هي التي تحرك أكبر المراكز الاستثمارية وتعد القوة الأكبر وراء العرض والطلب في أسواق الأوراق المالية. فإنها تجري نسبة عالية من المعاملات في البورصات الرئيسية وتؤثر بشكل كبير على أسعار الأوراق المالية. في الواقع، يشكل المستثمرون المؤسسيون اليوم أكثر من 90% من إجمالي نشاط تداول الأسهم.
وبما أن المستثمرين المؤسسيين يمكنهم تحريك الأسواق. فإن المستثمرين الأفراد غالبًا ما يبحثون في الإفصاحات التنظيمية للمستثمرين المؤسسيين لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لتحديد الأوراق المالية التي يجب على المستثمرين الأفراد شراؤها بأنفسهم. بعبارة أخرى، يحاول بعض المستثمرين تقليد عمليات الشراء التي تقوم بها الفئة المؤسسية من خلال اتخاذ نفس المراكز التي يتخذها ما يُعرف بـ “المال الذكي”.
المستثمرون الأفراد مقابل المستثمرين المؤسسيين
ينشط المستثمرون الأفراد والمؤسسيون في مجموعة متنوعة من الأسواق مثل السندات، والخيارات، والسلع، والعملات الأجنبية، والعقود الآجلة، والأسهم. ومع ذلك، وبسبب طبيعة الأوراق المالية وطريقة إجراء المعاملات. فإن بعض الأسواق مخصصة في المقام الأول للمستثمرين المؤسسيين وليس للأفراد. تتضمن الأمثلة على الأسواق المخصصة بشكل أساسي للمستثمرين المؤسسيين: أسواق المقايضات (Swaps) والأسواق الآجلة (Forward markets).
عادةً ما يشتري ويبيع المستثمرون الأفراد الأسهم في وحدات منتظمة (Round lots) مكونة من 100 سهم أو أكثر؛ بينما يعرف المستثمرون المؤسسيون بالشراء والبيع في صفقات كبيرة (Block trades) مكونة من 10,000 سهم أو أكثر.
بسبب أحجام الصفقات الأكبر، يتجنب المستثمرون المؤسسيون أحيانًا شراء أسهم الشركات الصغيرة لسببين. أولاً، إن عملية شراء أو بيع كتل كبيرة من سهم صغير قليل التداول يمكن أن تخلق اختلالات مفاجئة في العرض والطلب تؤدي إلى ارتفاع أو انخفاض أسعار الأسهم.
بالإضافة إلى ذلك، يتجنب المستثمرون المؤسسيون عادةً الحصول على نسبة عالية من ملكية الشركة لأن القيام بمثل هذا الإجراء قد ينتهك قوانين الأوراق المالية. على سبيل المثال، الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المغلقة والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) المسجلة كصناديق متنوعة (Diversified funds) تكون مقيدة فيما يتعلق بالنسبة المئوية للأوراق المالية التي تحمل حق التصويت في الشركة والتي يمكن أن تمتلكها تلك الصناديق.
ما هي أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم؟
أكبر مدير أصول خاص هو بلاك روك (BlackRock)، والتي تمتلك حوالي 10 تريليون دولار من الأصول تحت الإدارة اعتبارًا من عام 2022.، وفقًا لتقارير بلومبيرج. تجدر الإشارة إلى أن معظم هذه الأصول محتفظ بها باسم عملاء بلاك روك؛ وهي ليست مملوكة لبلاك روك نفسها.
ما الذي يؤهل كيانًا ليكون مستثمرًا مؤسسيًا؟
المستثمر المؤسسي هو كيان يقوم بالاستثمارات نيابة عن شخص آخر. ويجمعون الرؤى والبيانات التحليلية من مقدمي خدمات خدمات المساهمين المؤسسيين (ISS) التي تساعدهم على اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن المساهمين. تشمل أمثلة المستثمرين المؤسسيين صناديق التقاعد. الصناديق المشتركة، شركات التأمين، الأوقاف الجامعية، وصناديق الثروة السيادية.
كيف يحقق المستثمرون المؤسسيون الأموال؟
يحقق المستثمرون المؤسسيون الأموال من خلال تحصيل الرسوم والعمولات من أعضائهم أو عملائهم. على سبيل المثال، قد يفرض صندوق تحوط نسبة مئوية معينة من مكاسب استثمارات العميل أو من إجمالي الأصول. قد تكون هناك أيضًا رسوم ثابتة للاحتفاظ بحساب أو إجراء تداولات أو سحب الأموال.
ما هو المستثمر المعتمد (Accredited Investor)؟
المستثمر المعتمد – يوصف عادةً بأنه مستثمر متطور (Sophisticated investor). إنه شخص لديه ما يكفي من الخبرة أو الثروة للقيام ببعض الاستثمارات الخطرة التي ليست متاحة أو مسموح بها لعامة الجمهور. في الولايات المتحدة. يجب أن يمتلك المستثمر المعتمد صافي ثروة يزيد عن مليون دولار أمريكي، باستثناء قيمة مسكنه الرئيسي.
المستثمرون المؤسسيون هم “الأسماك الكبيرة” في وول ستريت ويمكنهم تحريك الأسواق بصفقاتهم الضخمة. تعتبر هذه الفئة عمومًا أكثر تطوراً من المستثمرين الأفراد وغالبًا ما تخضع لرقابة تنظيمية أقل. لا يستثمر المستثمرون المؤسسيون عادةً أموالهم الخاصة، بل يتخذون قرارات استثمارية نيابة عن العملاء أو المساهمين أو الزبائن.
