تستخدم المؤسسة المالية الدولية (IFC)، في ممارساتها للتمويل المختلط، مبالغ قليلة من أموال المانحين التنازلية لتخفيف مخاطر الاستثمار المحددة والمساعدة في إعادة موازنة ملفات المكافآت والمخاطر للاستثمارات الرائدة التي لا يمكن المضي فيها قدمًا بشروط تجارية صرفة.
التمويل المختلط
كما يمكن تصميم حلول التمويل المختلط في المؤسسة المالية الدولية على شكل ديون أو أسهم أو مشاركة في المخاطر. أو منتجات ضمان بمعدلات مختلفة، وفترات استحقاق. وضمانات، أو ترتيب. وبموجب بعض المرافق المحددة. يمكن أن تكون أيضًا هياكل حوافز قائمة على الأداء. يتم تصميم الحلول خصيصًا لمعالجة الحواجز والسقطات السوقية المحددة ومتطلبات شركاء المانحين.
بينما تمتلك المؤسسة المالية الدولية نهجًا راسخًا رسميًا ودقيقًا لدمج الأموال التنازلية. جنبًا إلى جنب مع رأسمالها الخاص، بما في ذلك المبادئ والحوكمة التي تطبق بموجبها هذه الأموال. حسبما ذكره موقع”ifc”.
يسمح استخدام التمويل المختلط للمؤسسة المالية الدولية بملء فجوات التمويل من خلال معالجة الحواجز السوقية. وجذب استثمارات القطاع الخاص إلى مجالات ذات أهمية استراتيجية ذات تأثير تنموي كبير. وكمشاريع رائدة، عندما تكون ناجحة، تمهد استثمارات هذا النوع من التمويل الطريق للمستثمرين الآخرين. كما تساعد في خلق الأسواق. مع زيادة الاهتمام باستخدام التمويل التنازلي المختلط في المشاريع التحويلية. تولي المؤسسة المالية الدولية اهتمامًا خاصًا لقدرتها على قياس نتائج المشروع وتأثيره.
كما تمتلك المؤسسة المالية الدولية ما يقرب من عقدين من الخبرة في تنفيذ التمويل التنازلي المختلط. وتدير وتستثمر حاليًا في مشاريع مدعومة بأكثر من 12 منشأة للتمويل المختلط تمولها شركاء التنمية المختلفون.
طريقة الاستخدام
بينما من الممكن أن تكون موارد هذا النوع من التمويل مفيدة في المساعدة على المضي قدمًا في مشاريع عالية المخاطر / عالية التأثير، يجب استخدامها:
- بشكل فعال لتحقيق الأثر الإنمائي المقصود ومعالجة حالات الفشل السوقية المحددة.
- بكفاءة للتأكد من استخدام الحد الأدنى فقط من التنازلية اللازمة لتحفيز رأس المال التجاري.
- بشكل شفاف لتعزيز إمكانات خلق السوق لكل معاملة.
بينما تطبق المؤسسة المالية الدولية نهجًا منضبطًا ومستهدفًا للتمويل المختلط. وذلك باتباع مبادئ التمويل التنازلي المختلط المعززة لوكالات التنمية المالية (DFI) للمشاريع الخاصة:
كما تشمل هذه المبادئ والإرشادات المعززة لتوفير التمويل التنازلي المختلط للمشاريع الخاصة. إرشادات حول كيفية الدفع نحو حلول تجارية قابلة للحياة باستخدام الحد الأدنى من التنازلية. بالإضافة إلى ذلك، تدعو إلى زيادة التدقيق في المشاريع بما يتناسب مع المخاطر الكامنة وراءها والتي يمكن أن يؤدي التمويل التنازلي إلى تشويه السوق.
مبادئ التمويل التنازلي المختلط
مبادئ التمويل التنازلي المختلط المعززة لوكالات التنمية المالية (DFI) للمشاريع الخاصة
- المساهمة التي تتجاوز ما هو متاح، والتي تغيب خلاف ذلك عن السوق، ويجب ألا تدفع القطاع الخاص إلى الخروج.
الاستقطاب والحد الأدنى من التنازلية - المساهمة في تحفيز تطوير السوق وتعبئة موارد القطاع الخاص، مع عدم تجاوز التنازلية للضرورة.
الاستدامة التجارية - يجب أن يهدف التأثير المحقق من خلال كل عملية إلى أن يكون مستدامًا ويساهم في الجدوى التجارية.
تعزيز الأسواق - معالجة حالات الفشل في السوق بفعالية وكفاءة، وتقليل خطر تشويه السوق أو إخراج التمويل الخاص.
تعزيز المعايير العالية - تعزيز الالتزام بالمعايير العالية، بما في ذلك في مجالات الحوكمة المؤسسية، والتأثير البيئي، والنزاهة، والشفافية، والكشف.
الحوكمة والشفافية
تستخدم ممارسة هذا النوع من التمويل في المؤسسة المالية الدولية الموارد التنازلية . بشكل استراتيجي وشفاف لتحقيق الأثر المرجو. وهذا يعني اتباع نهج منضبط ومستهدف للتمويل المختلط. مع مراعاة 5 مبادئ رئيسية للتمويل المختلط: أساس المنطق وراء التمويل التنازلي المختلط؛ الاستقطاب والحد الأدنى من التنازلية؛ الاستدامة التجارية؛ تعزيز الأسواق؛ وتعزيز المعايير العالية. وتعرف هذه المبادئ أيضًا باسم مبادئ التمويل التنازلي المختلط المعززة لوكالات التنمية المالية (DFI) للمشاريع الخاصة.
كما طورت المؤسسة المالية الدولية عمليات حوكمة قوية لضمان تطبيق مبادئ التمويل التنازلي المختلط بشكل متسق. بما في ذلك اتخاذ قرارات مستقلة لتخصيص موارد المانحين التنازلية النادرة. تضمن هذه العمليات استخدام الموارد التنازلية فقط عندما تكون هناك حاجة فعلية إليها لضمان المضي قدمًا في الاستثمار عالي التأثير.
الكشف عن مستويات التنازلية
في عام 2019، أعلنت المؤسسة المالية الدولية أنها تلتزم بأعلى معايير الشفافية عند نشر الموارد التنازلية: تعلن المؤسسة المالية الدولية الآن في ملخص معلومات الاستثمار، مستويات الدعم لكل مشروع مقترح جنبًا إلى جنب مع مبررات لضرورته. المؤسسة المالية الدولية هي وكالة التنمية المالية أو الجهة المنفذة للتمويل المختلط الوحيدة التي تتخذ هذه الخطوة حتى الآن.
كما تتألف لجنة هذا النوع من التمويل الداخلية في المؤسسة المالية الدولية. من قيادة عليا، مسؤولون عن ضمان التزام جميع المشاريع التي تطلب موارد تنازلية بمبادئ التمويل التنازلي المختلط المعززة لوكالات التنمية المالية (DFI) للمشاريع الخاصة. يتم إيلاء اهتمام خاص لمعايرة مستوى التنازلية الذي يتلقاه مشروع مدعوم بالتمويل التنازلي.
يبدأ استخدام التمويل التنازلي المختلط من خلال تحليل لكل حالة على حدة لتحديد مدى ملاءمة دمج التمويل العام التنازلي مع التمويل الخاص. وتحديدًا الصلة بفشل السوق والجهد المبذول لتجنب الدعم المفرط للقطاع الخاص والمخاطر المفرطة على القطاع العام.
