شهدت السنوات الأخيرة تحولًا لافتًا في توجه صناديق الاستثمار المباشر نحو الاستثمار في مستوى مشغلي الامتياز التجاري، بدلًا من التركيز فقط على العلامات التجارية.
وذلك في محاولة للاستفادة من التدفقات النقدية القوية التي تحققها الوحدات التشغيلية.
تحوّل من العلامات التجارية إلى المشغّلين
على مدار العقد الماضي توسعت استثمارات صناديق الاستثمار المباشر في قطاع الامتياز التجاري، سواء عبر الاستحواذ على العلامات أو الاستثمار فيها.
لكن الاتجاه الأحدث يتمثل في التركيز على مشغلي الامتياز، خاصة أولئك الذين يديرون شبكات متعددة من الفروع.
تدفقات نقدية قوية تجذب المستثمرين
يرى المستثمرون أن شركات الامتياز توفر تدفقات نقدية مستقرة على مستوى الوحدة، إلى جانب فرص لتجميع الفروع من مالكين متقاعدين والتوسع بوتيرة أسرع.
وتبرز نماذج بارزة مثل: مجموعة «فلين» التي تدير أكثر من 2900 وحدة وتحقق مبيعات تتجاوز 5 مليارات دولار، بدعم من مستثمرين منذ سنوات، إضافة إلى صفقات أخرى في قطاع اللياقة البدنية والخدمات.
إستراتيجيات توسّع عبر الاستحواذ والتشغيل
تعتمد بعض الشركات الاستثمارية على دعم فرق الإدارة القائمة لدى المشغلين لتوسيع أعمالهم، سواء عبر الاستحواذ على وحدات جديدة أو تطوير فروع إضافية.
وأوضح جريفين جوردون؛ مؤسس شركة «توروس كابيتال بارتنرز»، أن شركته تستهدف الشراكة مع مالكي الامتياز لمساعدتهم على تحويل أعمالهم إلى كيانات أكبر وأكثر قوة، مع التركيز على أسواق تتمتع بنمو طويل الأجل وعلامات تجارية مثبتة ونماذج اقتصادية قوية.
بناء فرق إدارية لتعزيز النمو
تركز شركات الاستثمار أيضًا على تعزيز الهياكل الإدارية للمشغلين، بدءًا من تعيين مديرين ماليين، مرورًا بقيادات التشغيل والموارد البشرية، وصولًا إلى خبراء العقارات وإدارة المواقع مع التوسع إلى عشرات أو مئات الفروع.
وأشارت جوليا سوبليت، في شركة «سناب دراجون كابيتال»، إلى أن تقييم فرص الاستثمار يعتمد على أداء المشغل مقارنة بنظرائه، ومدى قدرته على تحقيق نمو مستدام في المبيعات وافتتاح وحدات جديدة.
توازن حساس بين المستثمرين والمشغلين
رغم مزايا دخول صناديق الاستثمار إلى هذا القطاع تظل العلاقة بين المستثمرين ومشغلي الامتياز حساسة؛ إذ يتطلب النجاح توافقًا في الإستراتيجيات وتواصلًا فعالًا لتجنب تضارب المصالح.
كما أن دخول المستثمرين يرفع من مستوى التوقعات فيما يتعلق بالدعم التقني والتحليلي من قبل الشركات المالكة للعلامات التجارية، ما قد يولّد تحديات إضافية إذا لم يتم التنسيق بشكل جيد.
في المقابل بدأت بعض الشركات المالكة للعلامات التجارية في تقبل هذا التوجه بعد دراسة أثره، خاصة مع قدرته على تسريع النمو وتحسين كفاءة التشغيل داخل الشبكات.
بقلم/ Matthew Liedke
المصدر: franchise times
