هل تساءلت يومًا كيف يحقق وارن بافيت؛ المستثمر الأسطوري ذو القيمة، عوائد ملحوظة باستمرار عامًا بعد عام؟ ماذا لو أخبرتك أن سره يكمن في مجموعة بسيطة من القواعد التي يمكن لأي شخص اتباعها؟
في هذه المقالة، سنحلل استراتيجية “بافيت” الاستثمارية الشهيرة، التي تتلخص في 7 طرق لزيادة العائد على الاستثمار. وفقًا “medium”.
7 طرق لزيادة العائد على الاستثمار
1- لا تحتفظ بالسهم لمدة 10 دقائق إلا إذا كنت على استعداد للاحتفاظ به لمدة 10 سنوات
قال وارن بافيت: “لا أنصح الناس بشراء الأسهم اليوم أو غدًا أو الأسبوع المقبل أو الشهر المقبل. أعتقد أن كل هذا يتوقف على ظروفك. لكن لا ينبغي لك شراء الأسهم إلا إذا كنت تتوقع، من وجهة نظري. الاحتفاظ بها لوقت طويل جدًا، وتكون مستعدًا ماليًا ونفسيًا للاحتفاظ بها بالطريقة نفسها، التي تمتلك بها مزرعة، ولا تنظر أبدًا إلى عرض الأسعار. لا تحتاج إلى الاهتمام بهم”.
فالاستثمار، وفقًا لوارن بافيت، يدور حول فهم السلوك البشري أكثر من الذكاء المطلق. ويتعلق الأمر بلعب لعبة طويلة. وشعار “بافيت”: “لا تحتفظ بشركة لمدة 10 دقائق إلا إذا كنت على استعداد للاحتفاظ بها لمدة 10 سنوات”. تعمل هذه العقلية على تحويل تركيزك من المكاسب السريعة إلى الآفاق طويلة المدى للشركات التي تستثمر فيها.
ألق نظرة على محفظة “بافيت”، وستجد عمالقة، مثل: أمريكان إكسبريس، وكوكا كولا. وبنك أوف أمريكا. ما المثير للاهتمام؟ لقد احتفظ بهذه الاستثمارات لما يزيد على عقد من الزمان.
دعونا نتحدث عن “كوكا كولا”، لقد كان “بافيت” موجودًا منذ عام 1988؛ حيث استثمر نحو 1.3 مليار دولار. وبالمضي قدمًا إلى اليوم، تضخم هذا الاستثمار إلى 24.8 مليار دولار؛ ما أدى إلى تحقيق أرباح رائعة بقيمة 700 مليون دولار سنويًا.
قال وارن بافيت: “عليك أن تكون مستعدًا عند شراء سهم ما لخفض سعره بنسبة 50% أو أكثر. وأن تكون مرتاحًا له طالما أنك مرتاح للاحتفاظ به. وقد أشرت إلى ذلك ثلاث مرات في تاريخ “بيركشاير” عندما انخفض سعر سهمه بنسبة 50%”.
وتابع: “لم يكن هناك أي خطأ في “بيركشاير” عندما حدثت تلك المرات الثلاث. ولكن إذا كنت ستنظر إلى سعر السهم وتعتقد أنه يتعين عليك التصرف؛ لأنه يفعل هذا أو ذاك، أو إذا قال لك شخص آخر: كيف يمكنك الاستمرار في ذلك عندما يرتفع سهم آخر؟”.
2- لا تخسر المال
القاعدة الأولى للاستثمار “لا تخسر”، والقاعدة الثانية هي ألا تنس القاعدة الأولى، وهذه كل القواعد الموجودة. أعني أنك إذا اشتريت أشياء بأقل بكثير من قيمتها، واشتريت مجموعة منها، فإنك في الأساس لن تخسر المال.
إن القاعدة العليا لوارن بافيت في الاستثمار، التي دافع عنها أيضًا فيل تاون في كتابه “القاعدة رقم 1″، بسيطة ولكنها حاسمة. الأمر كله يتعلق بالعقلية. لنفترض أنك استثمرت في عشرة أسهم. وارتفعت ستة أسهم، وهذا يعد فوزًا. ولكن ماذا عن الأربعة الآخرين؟ لا ينبغي لهم أن يسحبوك إلى الأسفل.
عندما تكون في المنطقة الحمراء. لا تستمر في ضخ الأموال فيه. يبدو كأنه الحس السليم، أليس كذلك؟ ولكن في سوق الأسهم، القول أسهل من الفعل. عندما تتزايد الخسائر، فإن الغريزة الطبيعية هي محاولة الارتداد. لكن في بعض الأحيان، يكون خفض خسائرك هو الخطوة الذكية.
الدرس الكبير من “بافيت”، هو إبقاء علامات التبويب على تلك التقييمات. احصل على أسهم أقل من قيمتها الفعلية، ونوّع محفظتك الاستثمارية. هذه الاستراتيجية تقلل من المخاطر الخاصة بك.
3- شراء الأسهم بأقل من قيمتها الجوهرية
السبب الوحيد للاستثمار وتخصيص الأموال هو الحصول على المزيد من الأموال لاحقًا، أليس كذلك؟ هذا جوهر الاستثمار. إذا اشتريت شركة كوكاكولا اليوم، فإن الشركة تباع في السوق مقابل نحو 110 إلى 115 مليار دولار.
السؤال هو، إذا كان لديك 110 أو 115 مليار دولار، فلن تستمع إليّ بل سأستمع إليك، ولكن السؤال هل ستدفع هذا المبلغ اليوم للحصول على ما ستوفره لك شركة كوكاكولا على مدار الـ 200 أو 300 سنة القادمة؟ لا يهم كثيرًا معدل الخصم كلما تقدمت في الزمن.
وهذا سؤال حول مقدار النقد الذي سيقدمونه لك. ليس سؤالًا حول عدد المحللين الذين سيوصون به أو حجم التداول في السهم أو الرسم البياني أو أي شيء آخر. إنه سؤال حول مقدار النقد الذي سيقدمونه لك. هذا السبب الوحيد. هذا صحيح إذا كنت تشتري مزرعة، أو شقة سكنية، أو أي أصل مالي، فأنت تدفع نقدًا الآن للحصول على المزيد من النقد لاحقًا. والسؤال، كم ستحصل، ومتى ستحصل عليه، ومدى تأكدك منه؟
هناك شيء غالبًا ما لا ننتبه له عند الانغماس في سوق الأسهم. الأمر لا يتعلق فقط بالمراهنة على الشيء الكبير التالي. إنه يتعلق بالتنقيب في التدفقات النقدية الحرة للشركة. ومسار النمو، وإجراء توقعات محافظة لتدفقات النقد المستقبلية.
ثم يتعلق الأمر بتحديد المبلغ الذي سترغب في دفعه مقابل هذه التدفقات النقدية المستقبلية اليوم. مع ضمان عائد استثمار قوي. بعبارات أبسط، يتعلق الأمر بالشراء بسعر أقل مما تستحقه الشركة حقًا.
4- التزم بالأعمال التي تفهمها
يقول وارن بافيت: “تحديد دائرة الكفاءة الخاصة بك أهم جانب في الاستثمار. لا يهم حجم دائرتك. ليس عليك أن تكون خبيرًا في كل شيء، ولكن معرفة محيط تلك الدائرة وما تعرفه وما لا تعرفه والبقاء داخلها مهم جدًا”.
إذا أردت زيادة العائد على الاستثمار، فنصيحة “بافيت” واضحة. ابقَ ضمن دائرة الكفاءة الخاصة بك. لا يتعلق الأمر بحجم دائرتك. بل يتعلق بالالتزام بما تعرفه.
5- لا تشتري أعقاب السيجار
يوضح وارن بافيت: “لقد تعلمت من بن جراهام شراء الأشياء على أساس كمي. ابحث عن الأشياء الرخيصة، وقد تعلمت ذلك في عام 1949 أو 1950، وقد أثر ذلك فيّ بشدة. لذلك ذهبت في جميع أنحاء البلاد أبحث عما أسميه “بقايا السيجار” من الأسهم”.
ونهج بقايا السيجار عند شراء الأسهم أنك تمشي في الشارع وتبحث عن بقايا السيجار، وتجد هذا السيجار القبيح المبلل المروع، فيه نفس واحد باقٍ، لكنك تلتقطه وتحصل على نفس واحد مقرف، ثم تتخلص منه، لكنه مجاني. أعني أنه رخيص.
ثم تبحث عن سيجارة أخرى مبللة ونفس واحد. هذا ما فعله “بافيت” لسنوات. إنه خطأ، على الرغم من أنه يمكنك كسب المال بفعله، لكن لا يمكنك كسبه بأموال كبيرة. من الأسهل بكثير شراء الشركات الرائعة. لذلك، يفضل “بافيت” شراء شركة رائعة بسعر متواضع بدلًا من شركة متواضعة بسعر رائع.
لقد عززت طريقة تفكير “بافيت” المستوحاة جزئيًا من تشارلي مونجر. ثروة بيركشير هاثاواي على نحو كبير. في البداية، اتبع “بافيت” نهج بن جراهام. حيث كان يبحث عن شركات رخيصة، حتى لو لم تكن رائعة. اعتقد “جراهام” أنه إذا اشترى مجموعة من هذه الأسهم الرخيصة، فستحقق مكاسب إجمالية.
لكن أدرك “بافيت” أن هذا ليس أفضل نهج. وجد أنه من الأذكى والأسهل الاستثمار في شركات جيدة حقًا، والاحتفاظ بها لوقت طويل. بالتأكيد، قد لا تكون هذه الشركات رخيصة، ولكن إذا وجدت شركة جيدة بسعر معقول والتمست بها، فأنت في طريقك للفوز.
6- كن جشعًا عندما يكون الآخرون خائفين، وكن خائفًا عندما يكون الآخرون جشعين
يتصرف الناس على نحو غريب جدًا من حيث ردود أفعالهم لأنهم بشر، وهم يتحمسون عندما يتحمس الآخرون. ويصبحون جشعين عندما يصبح الآخرون جشعين، ويصبحون خائفين عندما يصبح الآخرون خائفين، وسيستمرون في فعل ذلك.
سترى أشياء لن تصدقها في حياتك بأسواق الأوراق المالية. يتصرف المستثمرون بطرق بشرية جدًا. فهم يصبحون متحمسين جدًا خلال أسواق صاعدة، وعندما ينظرون في المرآة الخلفية، ويرون الكثير من الأموال التي كسبوها خلال السنوات القليلة الماضية، فإنهم يدفعون الأسعار للأعلى. وعندما ينظرون في المرآة الخلفية، ولا يرون أي أموال كسبوها، يقولون فقط إن هذا مكان سيء. لذلك لا يهتمون بما يحدث في الأعمال الأساسية، وهذا أمر مدهش، لكن هذا يوفر فرصة هائلة.
معظم المستثمرين يتبعون القطيع. فأغلبهم يصبحون جشعين في الوقت نفسه. ويصابون بالذعر معًا. هذا التفكير القطيعي يقود سوق الأسهم، مدفوعًا بالخوف والتفكير قصير الأجل.
7- اغتنم فرصك الذهبية
يقول وارن بافيت: “يجب اغتنام الفرص الكبيرة في الحياة. لا نفعل الكثير من الأشياء، ولكن عندما نحصل على فرصة لفعل شيء صحيح وكبير، يجب علينا فعله. وإذا فعلناه على نطاق صغير فهو خطأ كبير مثل عدم فعله على الإطلاق. عليك أن تستغل الفرص عندما تأتي؛ لأنك لن تحصل على 500 فرصة رائعة”.
في السنوات الـ 38 الماضية، كانت هناك ثلاث فرص استثمارية رائعة فقط في سوق الأسهم: انهيار الدوت كوم، والأزمة المالية العالمية. وانهيار سوق الأسهم عام 2020. تأتي هذه الفرص مرة كل عقد تقريبًا. عليك أن تظل يقظًا وتستعد عقليًا لاغتنامها عندما تنشأ.
