خفض بنك سيتي جروب متوسط توقعاته لأسعار خام برنت إلى 75 دولارًا للبرميل و70 دولارًا للبرميل خلال الربعين الثالث والرابع من عام 2026 على التوالي، مستندًا إلى توقعاته بأن حركة التجارة عبر مضيق هرمز ستُستأنف وتعود إلى مستوياتها الطبيعية بعد موافقة الولايات المتحدة وإيران على مذكرة تفاهم لإنهاء الحرب في منطقة الخليج.
وبحسب ما نقلته وكالة «رويترز»، فإن البنك خفض كذلك توقعاته لسعر خام برنت خلال عام 2027 إلى 65 دولارًا للبرميل مقارنة مع 80 دولارًا للبرميل في تقديراته السابقة. مشيرًا إلى أنه أصبح يتبنى رؤية أقرب إلى السيناريو السلبي الذي كان يعتبره سابقًا الاحتمال الأكثر تشاؤمًا.
ويعكس هذا التعديل في التوقعات تغيرًا في تقديرات البنك بشأن مستقبل أسواق الطاقة العالمية. لا سيما في ظل التطورات الجيوسياسية الأخيرة المرتبطة بالملاحة النفطية وتدفقات الإمدادات عبر أحد أهم الممرات البحرية في العالم.
سيناريو جديد لأسواق النفط
وأوضح سيتي جروب أن السيناريو الأساسي الجديد، الذي يمنحه احتمالًا يبلغ 60%، يفترض توقيع مذكرة التفاهم رسميًا. وأن تسفر المفاوضات في نهاية المطاف عن ضمان استمرار تدفقات النفط عبر مضيق هرمز بمعدلات شبه طبيعية بحلول منتصف أو أواخر شهر يوليو.
وكان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قد صرّح أمس الإثنين بأن مذكرة التفاهم تم توقيعها بالفعل بين الولايات المتحدة وإيران. الأمر الذي عزز التوقعات بإمكانية عودة حركة التجارة النفطية إلى مستويات أكثر استقرارًا خلال الفترة المقبلة.
وقال محللو البنك في مذكرة بحثية: “من وجهة نظرنا، فإن السوق يسعّر أثر مذكرة التفاهم بحد ذاتها. لكنه لا يسعّر بعد اتفاقًا يضمن تدفقات مستقرة عبر مضيق هرمز على المدى المتوسط. وإلا لكانت أسعار النفط الخام أقل بنحو 10 إلى 15 دولارًا للبرميل مقارنة بمستوياتها الحالية”.
إستراتيجية بيع الارتفاعات السعرية
وأضاف البنك أن محدودية رغبة الولايات المتحدة في العودة إلى الصراع. إلى جانب استعداد إيران للانخراط في المفاوضات، يدعمان إستراتيجية بيع الارتفاعات السعرية للنفط خلال فصل الصيف.
وفي ضوء هذه المعطيات، يرى سيتي جروب أن أسواق النفط قد تواجه ضغوطًا إضافية إذا ما استمرت المؤشرات الإيجابية المرتبطة باستقرار تدفقات الخام وعودة الملاحة إلى طبيعتها في مضيق هرمز خلال الأشهر المقبلة.
كما تعكس هذه التوقعات قناعة البنك بأن المخاطر الجيوسياسية التي دعمت أسعار النفط خلال الفترة الماضية قد تبدأ بالتراجع تدريجيًا. وهو ما قد ينعكس على مستويات الأسعار المستقبلية.
رفع توقعات الذهب والفضة
وفي المذكرة نفسها، رفع سيتي جروب توقعاته لسعر الذهب خلال الأشهر الثلاثة المقبلة إلى 4,500 دولار للأوقية مقارنة مع 4,000 دولار سابقًا. كما رفع توقعاته لسعر الفضة إلى 70 دولارًا للأوقية بدلًا من 60 دولارًا.
وأشار البنك إلى أن تحسن شهية المخاطرة في الأسواق العالمية قد يدعم هذه التوقعات. في وقت يواصل فيه المستثمرون مراقبة التطورات الاقتصادية والجيوسياسية المؤثرة في أسواق المعادن النفيسة.
وفي الوقت ذاته، أبقى البنك على نظرته الإيجابية للذهب خلال فترة تتراوح بين 6 و12 شهرًا. مع توقع وصول السعر إلى 5,000 دولار للأوقية، لكنه حذر من احتمالات تقلبات سعرية حادة. كما أوصى المستثمرين باستغلال التراجعات السعرية في الألومنيوم للشراء، رغم موجة البيع التي أعقبت الإعلان عن مذكرة التفاهم بين الولايات المتحدة وإيران.
تحركات الأسواق عقب التوقعات الجديدة
وبحلول الساعة 14:22 بتوقيت جرينتش، كانت عقود خام برنت الآجلة تتداول على انخفاض بأكثر من 4% عند نحو 83.23 دولار للبرميل. وهو ما يعكس استمرار تأثر السوق بالتطورات المرتبطة بالمفاوضات بين واشنطن وطهران.
وفي المقابل، ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 2.6% ليصل إلى حوالي 4,327.34 دولار للأوقية. مدعومًا بالتوقعات الجديدة التي تشير إلى استمرار جاذبية المعدن النفيس خلال الفترة المقبلة.
وتأتي هذه التحركات في وقت تترقب فيه الأسواق العالمية مزيدًا من التفاصيل بشأن تنفيذ مذكرة التفاهم وآثارها المحتملة على تدفقات النفط والتوازنات المستقبلية في أسواق الطاقة والمعادن. وسط متابعة دقيقة من المستثمرين والمؤسسات المالية الكبرى لمسار التطورات الجيوسياسية خلال المرحلة المقبلة.
