يُعرف وارن بافيت بأنه أحد أفضل المستثمرين على الإطلاق؛ إذ جمع ثروة تزيد على مائة مليار دولار من خلال شركته “بيركشاير هاثاواي”. لكنه ليس مستثمرًا عظيمًا فحسب بل يتمتع أيضًا بذكاء عظيم، ويستمتع بمشاركة حكمته الشعبية مع زملائه المستثمرين.
وتتناول نصائح “بافيت” سلسلة كاملة من الموضوعات، ليس فقط حول الاستثمار ولكن أيضًا عن الحياة بشكل عام. لكن دعونا اليوم نلتزم بنصيحة بافيت التي يمكن أن تساعدك على تحقيق الثراء. وهنا الشيء المدهش؛ فحكمة وارن بافيت تبدو منطقية وعملية للغاية، ومع ذلك يمكن أن تؤدي إلى ثروة كبيرة. حسبما ذكر موقع “Investopedia”.
نهج وارن بافيت في استثمار القيمة
ينتمي وارن بافيت إلى مدرسة استثمار القيمة، التي أسسها معلمه بنجامين جراهام. يركز استثمار القيمة على القيمة الجوهرية لسهم معين بدلًا من المؤشرات الفنية، مثل: المتوسطات المتحركة أو الحجم أو الزخم. وتحديد القيمة الجوهرية هو تمرين في فهم البيانات المالية للشركة، خاصة الملفات الرسمية مثل: بيانات الأرباح والدخل.
وخلال استثماراته في شركته القابضة “بيركشاير هاثاواي” يتبع “بافيت” استراتيجية طويلة المدى حظيت بتغطية إعلامية جيدة. حيث يسعى للحصول على أسهم الشركات التي تتمتع بقدرة ثابتة على تحقيق الأرباح. وعائد جيد على حقوق الملكية (ROE)، وإدارة مقتدرة، وهي. بأسعار معقولة، إن لم تكن أقل من قيمتها.
ويطرح وارن بافيت عدة أسئلة رئيسية أهمها:
كيف كان أداء الشركة؟
من وجهة نظر “بافيت” فإن الشركات التي كانت توفر عائدًا موثوقًا على حقوق المساهمين لسنوات عديدة تكون مرغوبة أكثر من تلك التي لم تحصل إلا على فترة قصيرة من العائدات القوية. وكلما زاد عدد سنوات العائد الجيد على حقوق المساهمين كان ذلك أفضل.
ومن أجل قياس الأداء التاريخي يجب على المستثمر مراجعة ما لا يقل عن خمس إلى عشر سنوات من العائد على حقوق المساهمين للشركة.
ما مقدار الديون التي تتحملها الشركة؟
إن وجود نسبة كبيرة من الديون إلى حقوق الملكية ينبغي أن يثير إشارة حمراء، خاصة إذا تزامن نمو الأرباح مع إضافة المزيد من الديون، على سبيل المثال: من خلال عمليات الاستحواذ.
بدلًا من ذلك يفضل “بافيت” أن يأتي نمو الأرباح من حقوق المساهمين (SE). إذ تولّد الشركة التي تتمتع بحقوق المساهمين الإيجابية تدفقات نقدية كافية لتغطية التزاماتها. وعدم الاعتماد على الديون للحفاظ على نموها أو استمرارها.
ما أهمية هوامش ربح الشركة؟
يبحث وارن بافيت عن الشركات التي لديها هامش ربح جيد، خاصة تلك التي ينمو هامش ربحها. وكما هو الحال مع العائد على حقوق المساهمين. فإنه ينظر إلى هامش الربح على مدى عدة سنوات لخصم الاتجاهات قصيرة الأجل.
ولكي تظل الشركة على رادار بافيت يجب أن تكون إدارتها ماهرة في زيادة هوامش الربح على أساس سنوي، وهي علامة على أنها جيدة أيضًا في التحكم بتكاليف التشغيل.
ما مدى تميز منتجات الشركة؟
يعتبر “بافيت” الشركات التي يمكن استبدال منتجاتها وخدماتها بسهولة بمنتجات أكثر خطورة من الشركات التي تقدم عروضًا فريدة أكثر. على سبيل المثال: قد تكون شركة النفط التي يكون منتجها الرئيسي هو النفط الخام عرضة للقوى التنافسية؛ لأن العملاء يمكنهم شراء النفط الخام من أي شركات أخرى، ناهيك عن أنواع الطاقة البديلة.
ومع ذلك إذا كانت الشركة تتمتع بإمكانية وصول فريدة إلى درجة مرغوبة من النفط والتي يحتاجها العديد من الشركات فقد يجعلها ذلك استثمارًا يستحق النظر فيه. في هذه الحالة تصبح درجة النفط المرغوبة للشركة ميزة تنافسية تساعد على تحقيق الأرباح سنة بعد سنة.
وعلى نفس المنوال كان وارن بافيت منذ فترة طويلة مستثمرًا رئيسيًا في شركة كوكا كولا. وفي حين أن هناك العديد من الكولا والمشروبات الغازية الأخرى في السوق إلا أن هناك كوكا كولا واحدة فقط.
وبالنظر إلى هذا الاستثمار في التقرير السنوي لشركة “بيركشاير هاثاواي” لعام 2022، كتب بافيت: “في أغسطس 1994 أكملت “بيركشاير” شراء 400 مليون سهم من أسهم كوكا كولا التي نمتلكها الآن لمدة سبع سنوات. وبلغت التكلفة الإجمالية 1.3 مليار دولار، ثم كان هناك مبلغ كبير جدًا في بيركشاير؛ حيث بلغت الأرباح النقدية التي تلقيناها من شركة كوكا كولا في عام 1994 75 مليون دولار”.
وأضاف: “بحلول عام 2022 زادت الأرباح إلى 704 ملايين دولار، وكان النمو يحدث كل عام، وكان مطلوبًا مني تولي شيكات الأرباح ربع السنوية لشركة Coke، ونتوقع أن تنمو هذه الشيكات”.
ما مقدار الخصم الذي يتم تداول الأسهم به؟
هذا هو جوهر الاستثمار في القيمة؛ العثور على الشركات التي لديها أساسيات جيدة ولكن تداولها أقل من حيث ينبغي أن تكون. وكلما زاد الخصم ارتفع مجال الربحية.
بعبارة أخرى: فإن هدف المستثمرين ذوي القيمة مثل “بافيت” هو اكتشاف الشركات المقومة بأقل من قيمتها مقارنة بقيمتها الجوهرية. وفي حين لا توجد صيغة دقيقة لحساب القيمة الجوهرية يمكن للمستثمرين النظر إلى مجموعة متنوعة من العوامل مثل: قوة الإدارة والأرباح المحتملة في المستقبل، لقياسها.
الاستثمار في النمو مقابل الاستثمار بالقيمة
على عكس مستثمري القيمة الذين يبحثون عن شركات قوية (ولكنها رتيبة في بعض الأحيان) قد تبيع بأقل من قيمتها، يبحث مستثمرو النمو عن الشركات التي تتمتع بآفاق نمو قوية بشكل غير عادي، بغض النظر تقريبًا عن سعرها الحالي.
وغالبًا ما يضع مستثمرو النمو أموالهم في الشركات الناشئة التي تبدو جذابة، في حين يميل مستثمرو القيمة إلى تفضيل الشركات الراسخة.
من خلال شركته “بيركشاير هاثاواي” كانت أكبر خمس ممتلكات لـ “بافيت” اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023 (حسب إجمالي القيمة العادلة): أمريكان إكسبريس، وأبل، وبنك أوف أمريكا، وكوكا كولا، وشيفرون.
ما هو مبدأ الاستثمار الأكثر أهمية بالنسبة لوارن بافيت؟
صاغ وارن بافيت العديد من مبادئ الاستثمار على مر السنين، ولكن أهمها هو الاستثمار في نفسك. يتضمن ذلك استثمار الوقت لتصبح مستثمرًا أفضل. كما يدعو أيضًا إلى ممارسات مالية حكيمة أخرى، مثل: الادخار المنتظم، وعدم الإنفاق بما يتجاوز إمكانياتك؛ وتجنب ديون بطاقات الائتمان، وإعادة استثمار أرباحك.
النمو على المدى الطويل
بالإضافة إلى أسلوبه الموجه نحو القيمة يُعرف بافيت أيضًا بأنه مستثمر الشراء والاحتفاظ. إنه غير مهتم ببيع الأسهم على المدى القريب لجني أرباح سريعة ولكنه يختار الأسهم التي يعتقد أنها توفر آفاقًا قوية للنمو على المدى الطويل. سجله كمستثمر يتحدث عن نفسه.
إذًا في حين أن وارن بافيت قد يكون أحد أكثر المستثمرين نجاحًا على الإطلاق إلا أن منهجه الاستثماري يشاركه فيه العديد من المستثمرين، حتى لو كانوا لا يريدون قضاء الكثير من الوقت في السوق. ركز على تطبيق مبادئ “بافيت” ويمكنك أيضًا أن تصبح ثريًا أو تزيد من صافي ثروتك بشكل كبير.
كما ينصح جميع المستثمرين بإجراء أبحاثهم المستقلة حول استراتيجيات الاستثمار قبل اتخاذ قرار الاستثمار. بالإضافة إلى ذلك هو يوضح أن أداء المنتج الاستثماري السابق لا يضمن ارتفاع الأسعار في المستقبل.
